El cambio presidencial introduce un nuevo episodio de valatilidad política en el Perú, indicó Renta 4. El impacto sería principalmente en términos de percepción de riesgo en el corto plazo, sin implicar una ruptura estructural del marco macroeconómico, precisó.
La firma señala que, si bien el nombramiento de José María Balcazar refuerza la narrativa de fragilidad institucional —ocho presidentes en diez años—, la aritmética parlamentaria que permitió su elección limita significativamente su margen de acción.
Asimismo, indicó que el principal foco de atención no estaría en el Ejecutivo, sino en la dinámica legislativa preelectoral. Con el Congreso entrando en modo campaña antes de abril, aumentaría el sesgo hacia iniciativas de corto plazo, particularmente en gasto social y transferencias.
No obstante, la diferencia frente a episodios anteriores radica en que el Ejecutivo podría optar por coordinar con el Legislativo en lugar de confrontarlo, elevando el riesgo de medidas con tinte electoral, pero no necesariamente de reformas estructurales disruptivas.
Desde el punto de vista económico, Renta 4 subraya que el país inició 2026 con dinamismo: crecimiento estimado de 3.2% interanual en enero, términos de intercambio elevados, expansión del crédito e inflación bajo control. Sin embargo, recordó que los mercados reaccionan a expectativas futuras. Por eso anticipó presión inicial sobre el tipo de cambio, mayor sensibilidad en acciones domésticas vinculadas a demanda interna, y ajuste temporal en la prima de riesgo político.
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